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[부엉이의 차트피셜] 21화. 시장을 냉정하게 바라봐야 하는 이유 2024년 7월 5일 금요일   웹에서 보기 AI 랠리는 지속되는 중이고, 과연 지금의 모습이 버블인지에 대해서는 다양한 분석과 치열한 논의가 이루어지고 있기도 하죠. AI가 새로운 산업을 만들어 내고 있는 것은 분명하고, 이를 뒷받침하는 기술을 가진 기업들에 대한 투자가 커지고 그 가치가 오르는 것은 자연스러운 현상입니다. 하지만 큰 기대감과 많은 투자는 필히 많은 실패도 동반하게 되어 있습니다. 그리고  이런 실패가 쌓이기 시작하면 살아남는 기업들이 그 산업을 선도하겠으나, 그 산업 분야 전반에 일었던 투자가 바로 '버블'을 만들었다는 것을 깨닫게 되죠. 기업의 생산은 수요를 동반해야 하고, 그 실질적인 수요가 곧 수익을 만들고, 그 수익이 투자 지속의 중요한 근거가 되는 것인데, 시장 전체적으로는 그 근거가 많은 부분 사라지게 된 것입니다. 특정 기업에는 투자자들의 믿음도 작용하면서 지속해서 투자가 이어질 수 있습니다. 하지만 시장이 그 기업의 이익을 지속 증대시킬 수 있는지에 대한 판단이 이루어져야만, 장기적으로 그 기업 혹은 그 영역에 대한 투자를 지속할지를 결정할 수 있기도 합니다.  그리고 때로 그 이익을 뒷받침하는 수요는 경기침체와 같은 외부 충격에 의해 한순간에 무너지기도 합니다. 이는 그 기업이 얼마나 좋고 위대한 기업인지와는 관계가 없습니다. 시장을 뒤흔드는 충격에도 지속해서 큰 이익을 내면서 성장을 질주할 수 있는 기업은 거의 없습니다. 버블은 늘 그렇게 터졌고, 되돌아보면 그 버블의 시기는 늘 짧았습니다. 오늘 [부엉이의 차트피셜] 은 버블의 전조가 무엇인지, 지금의 랠리가 언제까지고 지속될 수 없는 이유를 전합니다. 늘 그렇듯이 특정 분야나 기업에 대한 투자를 해야 한다 말아야 한다는 이야기가 당연히 아닙니다. 시장을 전체적으로 보는 이야기입니다. 당연한 이야기이지만, 버블 속에서 지금이 버블인지를 인지하는 것과 인지하지 못하고 있...