🐟첫 집 마련 평균나이

📊 Markets — 5/28 오후 4시 ET 기준

S&P 500	7,563.63	▲ +0.58% (4일 연속 사상 최고치)
NASDAQ	26,917.47	▲ +0.91% (사상 최고치 경신)
Dow Jones	50,668.97	▲ +0.05%
WTI 원유	$90.65	▲ +2.6% (이란 공습에 반등)
Brent 원유	$96.29	▲ +3.0%
Gold	$4,385	▼ −1.5%
10Y Treasury	4.50%	▲ +6bp
KOSPI	8,185.29	▼ −0.53%
USDKRW	1,502.8	▲ +1.6원
Bitcoin	$73,500	▼ −3.3%

미국 증시·국채·유가·금: 5/28 종가 기준. KOSPI·USDKRW: 5/28 종가 기준. BTC: 5/28 오후 4시 ET 기준

📡 순모닝! 우리가 잠든 사이 무슨 일들이?

▪ 이란-미국, 60일 휴전 연장 MOU 합의. 근데 트럼프 최종 사인은 아직 안 함. 호르무즈 해협 선박 통행 무제한 재개 + 핵 프로그램 협상 시작이 조건. 전날 밤 미군이 반다르아바스 드론 기지 공습 → 혁명수비대 보복 선언하면서 WTI $90 위로 반등

▪ S&P·나스닥, 나란히 사상 최고치. 스노우플레이크 실적 서프라이즈 (매출 +33%, 시간외 +36.5%)에 AI 인프라주 전반 강세. 다우는 +0.05%로 보합 수준

▪ 앤트로픽, 밸류에이션 9,650억불. 시리즈 H로 650억불 조달 — 3개월 전 3,800억불에서 2.5배. 사상 처음으로 OpenAI (8,520억불)를 밸류에이션에서 추월. IPO 준비 중

▪ PCE 물가지수 발표 예정. 연준 선호 인플레 지표. 전쟁 에너지 가격 급등 탓에 헤드라인 3.9% (3년래 최고) 전망. 연내 금리 인상 가능성도 50% 수준으로 올라옴

📅 이번 주 일정

- 29일 (금): ⭐ PCE 물가지수 (4월, 연준 선호 인플레 지표). 캐나다·프랑스·이탈리아·브라질 GDP. 일본·독일 CPI

- 30일 (토): IISS 샹그릴라 대화 (국방 정상회의, 싱가포르) 개막

📊 KILLER CHART

앤트로픽 밸류에이션 로켓 — 14개월 만에 15배

14개월 만에 615억불 → 9,650억불. OpenAI를 처음 추월한 시리즈 H까지, 석 달마다 밸류가 2배 이상. 곧 IPO 앞두고, 1조불 눈 앞

Source: Bloomberg, TechCrunch, 각 라운드 공시 기준

GEOPOLITICS · ENERGY

🕊️ 이란-미국, 또 한번 휴전?

◾	미국과 이란이 60일짜리 휴전 연장 MOU에 합의했는데, 트럼프가 아직 사인을 안 함. 핵 프로그램 협상 개시 + 호르무즈 해협 선박 통행 재개 + 이란의 기뢰 30일 내 제거가 핵심 조건. 이란 쪽도 최고지도자 승인이 별도로 필요해서, 양쪽 다 최종 도장은 못 찍고 '이슬라마바드 선언'이라는 이름만 먼저 붙은 상태

◾	구조를 보면 "평화"가 아니라 "시간 벌기" 쪽에 가까움. 이란은 핵무기 포기를 약속하는 조항이 들어가 있고, 미국은 제재 완화·동결 자산 해제를 논의하겠다는 건데, 양쪽 다 핵심 요구를 아직 안 내려놓은 상태. 4월 초 2주 임시 휴전, 이후 45일짜리 안까지 다 어그러진 끝에 나온 세 번째 시도

◾	이란이 결국 테이블에 앉은 건 해상봉쇄의 경제적 타격 때문. 4월부터 미 해군이 원유 수출길을 막으면서, 저장시설이 '터지기 직전'까지 차고 외화 수입이 끊긴 상태. 트럼프는 이 봉쇄를 지렛대 삼아 '돼지 목 조르듯 압박 중'이라며 '핵 포기 전엔 안 푼다'는 입장 — 봉쇄부터 풀려는 이란과 정반대라 딜이 자꾸 꼬이는 중

◾	타이밍이 미묘. 트럼프는 "중간선거 따위 신경 안 쓴다, 이란 핵무기 막는 게 전부"라고 밝혔는데, 공화당 매파 의원들 (위커·그레이엄·크루즈)은 "오바마 핵합의 판박이"라며 반대 중. 트럼프가 1기 때 직접 찢었던 그 합의라 더 민감. 이란 쪽도 강경파·협상파가 갈려 양쪽 모두 "합의했다" 발표를 번복한 적이 여러 번

◾	유가는 혼조. 합의 소식에 WTI가 $89선까지 밀렸다가, 같은 날 미군이 반다르아바스를 공습하면서 $91 위로 반등. 미군이 이란 드론 4기를 격추한 뒤 추가 드론을 띄우려던 통제소까지 폭격하자, 혁명수비대가 미군 기지 타격으로 맞받으며 "더 결정적 보복"을 선언 — 종이 위 휴전과 실제 총격의 간극이 안 좁혀지는 중

AI · VENTURE

🤖 앤트로픽, 1조불 턱밑까지 왔음

◾	앤트로픽이 시리즈 H로 650억불 조달, 밸류에이션 9,650억불을 찍음. 2월 시리즈 G (300억불 조달, 3,800억불 밸류) 대비 석 달 만에 2.5배. 처음으로 OpenAI (8,520억불)도 추월. 2주 전 방산기업 안두릴 시리즈 H가 610억불 밸류였는데, 앤트로픽은 심지어 그 16배 — 같은 라운드여도 차원이 다름

◾	OpenAI 출신 아모데이 남매 (CEO 다리오·사장 다니엘라)가 2021년 "AI 안전이 먼저"라며 나와서 세운 회사인데, 나온 곳보다 4년 만에 비싸진 셈. 안전 연구로 출발했지만 엔터프라이즈 점유율에서 OpenAI (27%)를 제치고 40%까지 올라온 게 성장 엔진. Claude Code만 연환산 매출 25억불

◾	리드 투자자는 알티미터 캐피탈·드래고니어·그린오크스·세쿼이아. 아마존 50억불 포함 기투자분 150억불이 합쳐져 있고, 구글도 별도로 400억불을 넣은 상태 — 클라우드 인프라 업체들이 AI 모델 회사 밸류를 떠받치는 구조. AWS·구글 클라우드에서 Claude가 돌아가니, 투자금이 결국 자기네 클라우드 매출로 돌아오는 셈

◾	안 쓰면 뒤쳐지는 서비스가 되면서 초고속 매출 성장 중. 연환산 매출이 5월 초 470억불 돌파 — 2월 시리즈 G 때 140억불이었으니 3개월 만에 3배 이상. 연 100만불+ 고객만 1,000곳, 포춘 10대 중 8곳이 유료. But, 2028년까지 현금흐름 흑자는 어렵다는 입장 — 아직 비용이 매출보다 빨리 녹는 중

◾	다음 수순은 IPO. 윌슨 손시니 (실리콘밸리 대표 법무법인)를 이미 선임했고, 스페이스X·OpenAI와 함께 "3대 유니콘 상장" 목록에 올라 있음. 다만 미 정부 AI 계약에서 블랙리스트에 오른 상태라 규제 리스크도 안고 가는 중. 일단 올해 4분기 중 (예상) IPO 앞두고, 기업가치 1조불 턱 밑까지 치고 올라온 상황

매수매도 추천 아님, 순살도 주주 아님

MEDIA · M&A

🎬 파라마운트+WBD, 1,100억불짜리 미디어 도박

◾	파라마운트 (스카이댄스)가 WBD (워너브라더스 디스커버리)를 기업가치 1,100억불에 인수하는 딜이 미국 법무부 승인 직전. 주당 $31 전액 현금 지급 조건인데, 순부채가 예상 EBITDA의 6.5배 — 지금 금리 수준에서 이 레버리지는 거의 한계치. 5대 메이저 스튜디오가 4대로 줄어드는, 미디어 M&A 역사상 최대 규모

◾	신용시장이 이만한 빚을 소화할 수 있는지 보는 시험대라는 평가. 엘리슨 가문·레드버드 캐피탈이 436억불 에쿼티를 대고, BofA·씨티·아폴로가 540억불 부채를 대는 구조. 래리 엘리슨은 433억불 개인 보증까지 섰는데, 담보가 오라클 주식 12억주 — WBD 이사회가 "쩐주 있는거 맞냐"고 거부했다가 이 보증 보고 넘어온 것

◾	이 딜을 이끄는 건 데이비드 엘리슨. 래리 엘리슨의 아들로 2010년 스카이댄스를 세워 탑건 매버릭·미션 임파서블을 만든 인물. 작년 스카이댄스-파라마운트 합병으로 CEO에 오른 뒤 WBD 인수전에 뛰어든 건데, 6번 거절당하고도 12주간 물고 늘어진 끝에 따냄. 아버지 재산으로 헐리우드 최대 제국을 쌓으려는 구도 (탑건3 기대기대)

◾	WBD를 놓고 넷플릭스와 수개월간 경쟁한 끝에 파라마운트가 이긴 구도. 넷플릭스는 WBD 전체가 아닌 스트리밍·스튜디오 사업부만 노렸는데, 파라마운트는 "전액 현금 + 회사 전체 인수 + 빠른 클로징"으로 주주 설득에 성공. 기존 딜 깨지면서 넷플릭스에 물어줘야 하는 위약금 28억불까지 떠안고도 밀어붙인 것

◾	합병하면 왕좌의 게임·해리 포터·DC 유니버스·미션 임파서블·스폰지밥이 한 지붕 아래. 연간 최소 30편 극장 개봉 약속까지 걸었는데, 넷플릭스·디즈니·애플에 맞서 "규모"로 버티겠다는 전략. 다만 캘리포니아 법무장관이 반독점 조사에 들어가, 빚더미 위 콘텐츠 투자와 규제 리스크를 동시에 안고 Q3 마감까지 가는 중

매수매도 추천 아님, 순살도 주주 아님

AI · REAL ESTATE

🏠 AI 머니가 집값을 갈라놓는 중

◾	AI 돈이 미국 부동산을 두 쪽으로 갈라놓는 중. 레드핀 (Redfin, 미국 부동산 중개사) 기준 올해 2~4월 럭셔리 주택 중위가격 139만불 (전년 +3.6%). 비럭셔리는 +1.4%에 그침. 고가는 뛰고 보통 주택은 거의 제자리 — 5년 전만 해도 100만불 밑 럭셔리가 가능한 대도시가 30곳이었는데 지금은 7곳뿐

◾	진앙은 샌프란시스코. ChatGPT 출시 이후 SF 럭셔리 집값이 +13.4% 뛴 반면, 가장 저렴한 구역은 오히려 하락. 3월 SF 중위 주택가는 사상 최고 170만불 (전년 +19%). 럭셔리 매매 건수도 +22%로 5개월 연속 두 자릿수 증가 — 전국 럭셔리 매매가 -2%인 걸 보면 SF만 딴 세상

◾	돈이 이렇게 쏠리는 데는 이유가 있음. AI 기업들은 기본급만 동종 테크 대비 4~8.5만불 더 얹어주고, RSU·보너스까지 합치면 20대 후반에 연 50만불 넘게 버는 사람이 쏟아지는 중. 이 돈이 전액 현금 다운페이먼트로 쏠리니, 모기지 경쟁이 필요 없는 사람들이 시장을 지배하는 구조 (물가도 같이 오르는 건 함정)

◾	동부도 예외 아님. 햄튼스 중위 매매가 사상 최고 234만불 (전년 대비 +34%). 월가 보너스가 2021년 이후 최대치를 찍으면서 헤지펀드·PE 사람들이 현금 매수로 밀어붙이는 중. 두 주 임대료가 70만불짜리 9베드 대저택까지 나올 정도고, AI 업계 사람들은 인터넷 회선 업그레이드비 5만불까지 얹어주는 케이스도 나옴

◾	AI 인재들이 올려놓은 집값은, AI와 무관한 사람들의 주거비도 같이 밀어올림. SF 1베드 월세 중위가격이 4,000불에 도달하며 뉴욕과 맞먹는 수준. 첫 집 마련 평균 연령도 2021년 33세에서 2025년 40세로 밀림. 모기지 금리가 6%대에 묶인 가운데, "AI 수혜 vs 비수혜" 격차가 부동산에서 가장 극명한 상황

BANKING · REGULATION

🏦 규제완화, 미·영 대형은행에 1.3조불 풀어줌

◾	미·영이 동시에 은행 규제를 풀면서, 대형은행에 1.3조불 대출 여력이 생김 (S&P 글로벌 추산). 핵심은 보완적 레버리지 비율 (SLR) 완화 — 국채 같은 안전자산에 묶여 있던 자본을 풀어준 것. 바젤 III까지 더하면 2.5조불 넘게 풀릴 거라는 추정. 위기 대비해 자본 쟁여두라던 2023년 안과는 정반대 방향

◾	바젤 III는 원래 2008년 금융위기의 산물. "대형은행이 망하면 세금으로 막아야 하니, 자본을 충분히 쌓아놓으라"는 논리였는데, 17년 지나서 트럼프 행정부가 "은행이 묶여서 대출도 안 되고 성장도 안 된다"며 거꾸로 풀기 시작한 것. 연준 투표는 6대 1로 통과 — 유일한 반대표는 위기 후 규제를 설계했던 전임 부의장

◾	자본이 풀리면 갈 곳은 3가지: 자사주 매입, M&A, 트레이딩 확대. 다이먼 (JPMorgan CEO)은 향후 2년 내 200억불 규모 인수도 쌉가능이라는 발언 — 위기 때 부실은행 줍는 것 말곤 대형 인수가 없던 인물이라 더 의미가 큼. BofA도 2분기 트레이딩 +15% 전망 — 풀린 자본이 곧장 공격 모드로

◾	이건 "은행이 더 벌 수 있게"보다 "더 큰 리스크를 질 수 있게 됐다"에 가까움. KKR 공동CEO도 "사모대출 거래가 일상이 될 것"이라고 — 1.8조불 시장은 원래 거래가 안 돼서 가격이 안 흔들리는 게 강점. But 활발히 사고팔리면 유동성이 늘어나는 대신 매일 시세가 드러나게 됨, 그간 높게 쳐주던 평가가치가 흔들림

◾	탈규제 기조에 전쟁 이후 에너지 트레이딩 호황까지 겹치면서, 대형은행들이 2019년 이후 가장 공격적인 모드. JPMorgan Q1 트레이딩 매출은 사상 최고 116억불. But, 레버리지 확대 + 유동성 넘치는 시장은 2008년 전에도 봤던 조합 — 시장이 "더 벌겠다"고 좋아하는 동안 리스크도 같이 쌓이는 구간

🤝 Deal, Deal, Deal

◾	앤트로픽, 시리즈 H로 650억불 조달 — 밸류에이션 9,650억불로 OpenAI 추월. IPO 준비 중 (TechCrunch)

◾	JPMorgan CEO 다이먼, "향후 2년 안에 최대 200억불 규모 인수 가능" 발언 — 웰스매니지먼트·페이먼트 타깃 관측 (CNBC)

◾	릴리 (Eli Lilly), 올해 M&A에만 200억불 집행 — 백신 개발사 3곳을 총 38억불에 인수. 다이어트 약 다음 먹거리로 백신에 베팅 (CNBC)